かみこんにちは！かみです
前回の記事では、株価が「利益」に対して割安かどうかを測る「PER（株価収益率）」について解説しました。
今回は、PERと並んで投資家が必ずチェックする指標、**「PBR（ピー・ビー・アール）」**について解説します。
「PERは理解できたけど、PBRって何が違うの？」 「PBRが1倍以下なら買いって本当？」
そんな疑問を、今回もわかりやすく解決していきます！
PBR（株価純資産倍率）ってなに？
PBRは、日本語で「株価純資産倍率」と言います。
ズバリ一言でいうと、「今の株価が、会社の『持っている財産（純資産）』に対して割安か？割高か？」を測るモノサシです。
前回のPERが、会社が「稼ぐ力（利益）」を見ていたのに対し、PBRは会社が「持っている財産（資産）」を見ています。
世界一わかりやすい例え話：もし会社が今日解散したら？
PBRを理解するのに一番わかりやすい考え方は、「もし今日、その会社が活動をやめて（解散して）、全ての財産を株主で分け合ったら、いくら戻ってくるか？」という視点です。
この、「会社を解散した時に株主に配られるお金」のことを、難しい言葉で「解散価値」と言います。
PBRは、この解散価値と今の株価を比べているのです。
少しイメージしてみてください。
- あなたがある会社の株を「1株1,000円」で持っています。
- その会社が持っている財産（純資産）を1株あたりに直すと「1,000円」です。
この場合、株価1,000円 ÷ 財産1,000円 ＝ PBR1倍 となります。
これは、「もし今会社が解散したら、投資した1,000円がそのまま戻ってくる」という状態を意味します。
PBRの基準は「1倍」！
PBRの最大のポイントは、**「1倍」**という明確な基準があることです。
- PBRが1倍未満（例：0.8倍など） 株価が会社持っている財産（1株あたり）よりも安い状態です。「会社の財産を全部売って分け合うよりも、今の株価の方が安い」ということなので、理論上は**「超お買い得（割安）」**です。
- PBRが1倍ちょうど 株価と会社持っている財産（1株あたり）がイコールです。理論上の解散価値と同じ価格で取引されています。
- PBRが1倍より高い（例：2倍、5倍など） 株価が会社持っている財産よりも高い状態です。これは、「今の財産だけでなく、将来の成長や、目に見えない価値（ブランド力など）が株価に上乗せされている」と考えます。人気のある成長企業は高くなる傾向があります。
PERとPBR、どう使い分ける？
「PERとPBR、結局どっちを見ればいいの？」と思いますよね。理想は両方見ることです。
それぞれの特徴をまとめると、以下のようになります。
| 指標 | 見ているもの | 例え | 活用シーン |
| PER | 稼ぐ力（利益） | 毎月の給料 | 業績が安定している、成長している企業 |
| PBR | 持っている財産（資産） | 貯金額 | 業績が一時的に悪い企業、不景気時 |
さいごに
PERは非常に便利な指標ですが、これだけで「絶対に上がる株」を見つけられる魔法の数字ではありません。「なぜこの株はPERが低いんだろう？」と、企業の業績やニュースを調べるためのキッカケとして使うのが一番賢い方法です。
まずは気になる会社のPERをチェックして、ライバル企業と見比べてみることから始めてみましょう！
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